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有色金属市场整体偏暖铜锌铝先抑后扬

2019-04-11 08:29:00来源:励志吧0次阅读

上周有色金属市场整体偏暖,铜锌铝先抑后扬,三者运行重心均明显上移,且下方关键位支撑效用良好;沪镍偏强运行,后弱势下行,但其下方关键位支撑效用依然良好。

当周宏观面主要消息如下:

美国:

1.美国1月就业市场状况指数(LMCI)为1.3,前值-0.3;2.美国2月密歇根大学消费者信心指数初值为95.7,预期为98。

欧元区:

1.欧洲央行行长德拉吉称,月每月600亿欧元的QE数量保持不变,且可加大购债规模。

其他地区:

1.我国1月出口同比(按美元计)+7.9%,预期+3.2%。

总体看,宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为46860元/吨,较上日下跌380元/吨,较近月合约贴水490元/吨,沪铜上涨,持货商逢高换现意愿强烈,市场货源充足,但下游尚未回归入市,市场供大于求明显,贴水下扩,周后投机商入市吸货,贴水收窄,投机商贸易为节后市场交易的主要贡献者;

(2)当日,0#锌现货价格为23070元/吨,较上日下跌30元/吨,较近月合约贴水270元/吨,节后贸易商陆续回归市场,出货积极性较高,部分逢高贴水收货建仓,部分炼厂逢高积极出货,现货转为贴水,下游缓慢恢复,接货积极性不高,但整体市场活跃度较节前已显著改善;

(3)当日,1#镍现货价格为85100元/吨,较上日下跌700元/吨,较近月合约贴水100元/吨,本周金川出货积极,市场货源较足,周初受春节因素影响,市场成交疲弱,后逐渐转好,上周金川调价4次,环比上调1800元至85300元/吨;

(4)当日,A00#铝现货价格为13500元/吨,较上日下跌100元/吨,较近月合约贴水160元/吨,春节开市,到货集中,而大多下游仍未开工,实际需求疲弱,周初现货贴水扩大,吸引贸易商入市套利接货,周末因接近交割,贴水缩窄。

相关数据方面:

(1)截止2月10日,伦铜现货价为5872美元/吨,较3月合约贴水7.5美元/吨;伦铜库存为24.82万吨,较前日减少3325吨;上期所铜库存9.96万吨,较上日增加2173吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.16(进口比值为8美国第三代试管婴儿
.17),进口亏损64元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦锌现货价为2906美元/吨,较3月合约升水11美元/吨;伦锌库存为38.34万吨,较前日减少750吨;上期所锌库存8.45万吨,较上日增加3502吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.19(进口比值为8.55),进口亏损1030元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦镍现货价为10450美元/吨,较3月合约贴水45.2美元/吨;伦镍库存为38.19万吨,较前日减少720吨;上期所镍库存8.33万吨,较上日减少150吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.35(进口比值为8.28),进口盈利763元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦铝现货价为1849美元/吨,较3月合约贴水7.75美元/吨;伦铝库存为223.13万吨,较前日减少6200吨;上期所铝库存5.53万吨,较上日增加4214吨;以沪铝收盘价测算有源标签厂家
,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.51(进口比值为8.6),进口亏损2018元/吨(不考虑融资收益)。

本周关注数据及事件如下:(1) 我国1月PPI值;(2) 欧元区第4季度GDP初值。

产业链消息方面:

(1)占全球铜矿产量约6%的智利Escondida铜矿工人周四开始无限期罢工,该矿的矿石供应遭遇不可抗力;(2)印尼政府官员周五称,印尼已经向美国自由港迈克墨伦铜金矿公司的印尼分公司发放了新的采矿许可,但自由港称仍未收到新许可;(3)截止2017年1月,国内电解铝产量303.8万吨,同比+22.0%;(4)截止2017年1月,国内精炼锌产量43.5万吨,环比-6.5%,同比+1.2%。

总体看,宏观面偏多,且智利Escondida铜矿开始无限期罢工隐形矫正多少钱
,自由港印尼铜矿出口受限,市场对后市铜矿供应较为悲观,沪铜受提振,新多尝试;有色整体氛围偏暖,且锌矿供应持续紧缺,沪锌上行动能不减,前多继续持有;菲律宾关停镍矿继续提供支撑,沪镍前多持有;有色氛围回暖,且去产能预期强烈,沪铝获支撑,但供应压力凸显,料沪铝本周震荡运行为主,新单暂观望。

单边策略:沪铜CU1704以47300止损;锌镍前多持有,新单观望;沪铝前空持有,新单观望。

套保策略:沪铜适当增加买保头寸,锌镍保持买保头寸不变,沪铝保持卖保头寸不变。

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